被罵慘的分紅險(xiǎn)值不值買(mǎi)？一文說(shuō)清！

過(guò)去有2類(lèi)保險(xiǎn)經(jīng)常被罵，一是帶返還功能的保險(xiǎn)，二是分紅型保險(xiǎn)，甚至有人露骨地說(shuō)“分紅型都是坑，不推薦分紅型”。

然而今年，小馬老師發(fā)現(xiàn)了個(gè)有趣的現(xiàn)象，大家又紛紛開(kāi)始推薦分紅型保險(xiǎn)了。

今天這篇，就是給大家說(shuō)說(shuō)：

• 分紅型保險(xiǎn)，是不是坑？

• 現(xiàn)在的分紅險(xiǎn)，有什么優(yōu)勢(shì)？

• 分紅型保險(xiǎn)怎么選？

指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，將上一會(huì)計(jì)年度該類(lèi)分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增額紅利的方式，分配給客戶(hù)的一種新型人身保險(xiǎn)。

其實(shí)，我們重點(diǎn)知道這一點(diǎn)就可以了：分紅型保險(xiǎn)，跟其他類(lèi)型保險(xiǎn)最大的不同，那就是它可能會(huì)有2份利益。

①保證利益。能拿到多少，簽合同的時(shí)候就定好，是確定能拿到的。

②浮動(dòng)利益。就是保險(xiǎn)公司發(fā)的分紅，具體分多少，根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況而定，但不會(huì)＜0。分紅可以是以現(xiàn)金的方式派發(fā)，也可以是以增加保額的方式，不同的產(chǎn)品派發(fā)方式可能不同。

以35歲女性，總保費(fèi)10萬(wàn)（2萬(wàn)*5年），購(gòu)買(mǎi)一生中意分紅型增額終身壽為例：

對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行利益演示的時(shí)候，也會(huì)分開(kāi)來(lái)演示：

黃框部分是保證利益演示，而紅框部分則是紅利利益演示。

要注意哦，紅利部分是預(yù)期分紅，它可能浮動(dòng)，也可能為0。

與其說(shuō)“分紅型”是一類(lèi)保險(xiǎn)，它更像是一種保單利益分配方式。

終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)或年金保險(xiǎn)這3類(lèi)保險(xiǎn)，都可以設(shè)計(jì)成分紅型。

這么看下來(lái)，你是不是有點(diǎn)疑問(wèn)：又有保證利益，又有分紅，這么好的保險(xiǎn)，怎么會(huì)被罵？

其實(shí)也是有歷史原因的：

首先，2022年12月30日前，分紅險(xiǎn)的分紅情況是不披露的，導(dǎo)致買(mǎi)分紅險(xiǎn)就像開(kāi)盲盒。

其次，以前的利益演示偏高（高檔是6%，可包含死差和費(fèi)差；現(xiàn)在最高只能演示4.5%，只包含利差），又加上銷(xiāo)售誤導(dǎo)較常見(jiàn)，用高檔利益演示當(dāng)做保證利益，到分紅的時(shí)候，跟原本的預(yù)期差別較大。

PS：利差、費(fèi)差、死差，都是分紅型保險(xiǎn)紅利的來(lái)源，它們具體是什么，可以看下圖：

最后，之前保單利益確定的年金、終身壽、兩全，本身預(yù)定利率就高達(dá)4.025%、3.5%，實(shí)際長(zhǎng)期利益也接近這2個(gè)數(shù)。

而分紅型保險(xiǎn)，因?yàn)榭赡苡蓄~外利益的存在，預(yù)定利率往往定得低一些，比如2.5%。

在3.5%時(shí)代，用1-1.5%的保證利益，去換1%左右的浮動(dòng)利益，感覺(jué)就不是很劃算。

那么，現(xiàn)在的分紅型保險(xiǎn)，為什么又開(kāi)始推薦了呢？

因?yàn)樯厦嬲f(shuō)的這些“bug”，這幾年都慢慢被修正了。

2023年7月31日后，人身險(xiǎn)新產(chǎn)品的預(yù)定利率完成調(diào)整，傳統(tǒng)險(xiǎn)、分紅型人身險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率上限分別調(diào)整為 3%、2.5%。

那就意味著，現(xiàn)在的分紅險(xiǎn)是用0.5%的保證利益，去換1%左右的浮動(dòng)利益，這就有點(diǎn)心動(dòng)了。

我們估算了一下，新的分紅險(xiǎn)長(zhǎng)期IRR大概在在3.4%-3.8%之間。

估算方法有點(diǎn)麻煩，就不給大家演示了。

正好最近新上架了一款分紅型的增額終身壽險(xiǎn)，用30歲男性躉交10萬(wàn)為測(cè)算條件：

得到的結(jié)果，跟我們估算的能匹配上。

此處再解答2個(gè)大家可能會(huì)有的顧慮：

① 保司會(huì)不會(huì)故意少分紅？

根據(jù)分紅險(xiǎn)精算規(guī)定第十六條：

所以，保險(xiǎn)公司只要有賺的，就要至少把“可分配盈余”的70%拿來(lái)分紅。

② 每年的分紅會(huì)不會(huì)大起大落？

大概率是不會(huì)的，因?yàn)橛幸粋€(gè)“分紅平滑機(jī)制”。

也就是在投資收益好的時(shí)候，需要留下一點(diǎn)放在分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備賬戶(hù)里，用來(lái)“補(bǔ)貼”在投資收益差的年份。

不過(guò)，也不用擔(dān)心保司會(huì)故意留很多。

按照《分紅保險(xiǎn)精算規(guī)定》第18條：當(dāng)本期分紅后的分紅賬戶(hù)分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備的規(guī)模連續(xù)2年超過(guò)該賬戶(hù)準(zhǔn)備金的15%的，超出的部分應(yīng)作為當(dāng)期可分配盈余予以釋放。

另外，每款產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率去哪里看？路徑一般是：保司官網(wǎng)——公開(kāi)信息披露——專(zhuān)項(xiàng)信息——紅利實(shí)現(xiàn)率。

（圖源：中意人壽官網(wǎng)）

不過(guò)，此處還是要多強(qiáng)調(diào)一句：

雖然保司會(huì)努力維持好紅利實(shí)現(xiàn)率（畢竟太難看了，后續(xù)產(chǎn)品不好賣(mài)），但遇到極端情況，紅利還是有可能會(huì)為0的，大家得有這個(gè)心理預(yù)期。

一個(gè)是保證能拿到的利益，另一個(gè)是可能能拿到的利益（從現(xiàn)在的紅利實(shí)現(xiàn)率來(lái)看，能拿到的概率也不小）。

繼續(xù)把上面貼過(guò)的圖放過(guò)來(lái)：

如果只看保證利益，它確實(shí)沒(méi)什么優(yōu)勢(shì)。

按照以往的卷法，新的傳統(tǒng)型增額壽、年金險(xiǎn)，也一定有能把長(zhǎng)期保單利益（確定能拿到的）做得很接近3%的。

但如果再加上紅利利益，就有點(diǎn)看頭了。

這兩種產(chǎn)品如何取舍？小馬老師覺(jué)得主要還是看你的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金總量。

如果資金量充足，兩種都可以配上。有一份保底的，另一份去搏一搏超額利益。

但如果你資金量不大、且風(fēng)險(xiǎn)偏好低，就選傳統(tǒng)型的，心里踏實(shí)。

前面說(shuō)過(guò)，分紅實(shí)現(xiàn)率就是體現(xiàn)保司的“預(yù)期實(shí)現(xiàn)情況”。

雖然過(guò)去不能代表未來(lái)，但通過(guò)過(guò)去的成績(jī)，好歹能了解一下保司的投資水平。

不過(guò)有幾點(diǎn)小馬老師想再啰嗦一下：

① 保險(xiǎn)公司披露的分紅實(shí)現(xiàn)率，是針對(duì)該產(chǎn)品所有保單的整體情況。

具體到你手上的保單，分紅實(shí)現(xiàn)率可能會(huì)與官方的數(shù)字有一定的偏差。

② 不同產(chǎn)品的紅利演示利率不一樣，紅利實(shí)現(xiàn)率高的，不一定實(shí)際分紅就會(huì)高。

比如說(shuō)，A、B兩款產(chǎn)品，演示的預(yù)期分紅分別是100元和110元，分紅實(shí)現(xiàn)率都是120%。

• A拿到的分紅是100*120%=120元

• B拿到的分紅是110*120%=132元。